Expectativas de recorte de la Fed y su impacto global

Economía — 4 de septiembre de 2025

Expectativas de recorte de la Fed impulsan la confianza global

Los mercados financieros descuentan con una probabilidad cercana al 97% un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre, después de que los últimos datos laborales de EE. UU. mostraran debilidad. Esta perspectiva genera alivio en bonos y bolsas, y da soporte a un entorno financiero más laxo.

El reto de la Fed es equilibrar la necesidad de sostener el crecimiento sin reavivar presiones inflacionarias. Los próximos indicadores de inflación y empleo serán decisivos para confirmar la magnitud del ciclo de recortes.

Oportunidades de inversión:

• Aumento de exposición a renta fija de mayor duración si se confirman recortes de tipos.
• Rotación hacia sectores sensibles a tipos bajos, como consumo discrecional e inmobiliario.

Europa: señales de desaceleración controlada

En la eurozona, las últimas encuestas de actividad apuntan a un enfriamiento moderado, con la industria todavía rezagada pero con servicios mostrando resiliencia. El BCE, tras recortes previos, se perfila para mantener pausa en septiembre, buscando consolidar la estabilización sin generar presiones en la moneda única.

Las finanzas públicas siguen en el centro del debate, con Italia y Francia bajo presión para cumplir objetivos fiscales, lo que podría condicionar decisiones de gasto en los próximos trimestres.

Oportunidades de inversión:

• Bonos periféricos europeos ofrecen valor relativo si el BCE mantiene tono dovish.
• Empresas exportadoras con cobertura cambiaria, beneficiadas por euro más estable.

EE. UU.: tensión comercial y política arancelaria

La Casa Blanca solicitó a la Corte Suprema preservar los aranceles impuestos bajo la Ley de Emergencia de 1977, tras fallos judiciales que los declararon inválidos. La incertidumbre sobre el desenlace mantiene en vilo a sectores industriales y agrícolas dependientes del comercio internacional.

Este frente legal y político puede tener efectos en las proyecciones de crecimiento y en los precios de importaciones, condicionando la evolución de la inflación a corto plazo.

Oportunidades de inversión:

• Exposición táctica a compañías con mercado doméstico fuerte, menos dependientes de exportaciones.
• Uso de coberturas en derivados para mitigar riesgos de incremento en tensiones comerciales.

Asia: contrastes entre Japón, India y China

Las economías asiáticas muestran divergencias: Japón se beneficia de un yen más débil y estímulos monetarios, mientras India continúa atrayendo inversión extranjera gracias a perspectivas de crecimiento robusto. En cambio, China sigue enfrentando presión en sus mercados financieros y debilidad en la demanda interna, generando incertidumbre sobre la efectividad de sus medidas de apoyo.

El contraste regional refuerza la estrategia de diversificación geográfica en carteras de inversión, evitando sobrepeso en un solo mercado emergente.

Oportunidades de inversión:

• Mayor exposición a India y Japón frente a un entorno global de mayor liquidez.
• Cautela con activos chinos hasta que se aclare la efectividad de estímulos internos.