Análisis del Mercado de Divisas: Perspectivas y Oportunidades

Divisas — 4 de septiembre de 2025

EUR/USD: estabilidad con sesgo bajista a la espera de la Fed y del BCE

El euro mantiene un rango acotado en torno a 1,16–1,17 mientras el mercado descuenta con alta probabilidad un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre. La cautela persiste antes de los próximos datos laborales y con los rendimientos globales mostrando volatilidad.

En la eurozona, las expectativas apuntan a una pausa del BCE en su reunión del 11 de septiembre, tras un ciclo de recortes que ya enfrió las presiones inflacionarias. Este contexto limita los repuntes del euro y mantiene a los operadores centrados en los diferenciales de tipos y en la trayectoria de crecimiento.

Oportunidades de inversión:

• Sesgos de venta en rebotes hacia 1,1700–1,1730 con stops ajustados; objetivo 1,1600–1,1580.
• Alternativa contraria: compras sólo sobre 1,1750 con confirmación de ruptura y objetivo 1,1820.

GBP/USD: presión por dudas fiscales y sensibilidad a datos

La libra continúa frágil tras episodios de tensión en la curva de gilt británica. La sensibilidad a los datos de EE. UU. y a la comunicación del BoE mantiene la volatilidad elevada, con repuntes que se usan para aligerar posiciones largas.

Mientras no haya mejora sostenida en los rendimientos relativos ni sorpresas positivas de crecimiento en Reino Unido, el par tiende a moverse pesado frente al dólar en zonas técnicas de oferta.

Oportunidades de inversión:

• Ventas en zonas 1,2820–1,2860 con objetivo 1,2700–1,2660; invalidación sobre 1,2900.
• Compras tácticas sólo si recupera y consolida 1,2900, buscando 1,3000.

USD/JPY: rango contenido con foco en rendimientos y riesgo de intervención

El yen se mantiene estable, con el mercado pendiente de la dinámica de los bonos estadounidenses y de cualquier señal de las autoridades japonesas ante movimientos rápidos. La prima de tipos aún favorece al dólar, pero la falta de tendencia clara en DXY limita extensiones alcistas.

El sesgo de corto plazo es lateral con riesgo simétrico: caídas en los rendimientos de EE. UU. apoyarían al yen, mientras que un rebote de los T-Notes podría impulsar de nuevo al par al alza.

Oportunidades de inversión:

• Ventas tácticas cerca de 147,0–147,5 buscando 145,8–145,3; stop por encima de 148,0.
• Compras sólo con cierres por encima de 148,0, objetivo 149,2.

Dólar índice (DXY): pausa tras caídas, expectativas de recorte sostienen el tono

El índice dólar consolida después del retroceso reciente, con el mercado valorando con alta probabilidad un recorte de tipos de la Fed este mes. La dirección a muy corto plazo dependerá de los datos laborales y del tono de los rendimientos a largo plazo.

Una moderación adicional en el empleo mantendría presión bajista sobre el dólar; en cambio, sorpresas alcistas en los datos podrían generar un rebote técnico hacia resistencias cercanas.

Oportunidades de inversión:

• Sesgo bajista mientras se mantenga por debajo de 99,0–99,2; objetivo 97,8–97,5.
• Reversión alcista si rompe y sostiene 99,2, con extensión hacia 100,0.

Emergentes: USD/INR estable; MXN y otros, dependientes del apetito por riesgo

El rupia indio abre estable con apoyo de un dólar algo más débil y de medidas fiscales domésticas, mientras que el resto de emergentes permanece sensible a la volatilidad de bonos y a las materias primas. En América Latina, los flujos de cobertura de importadores y la cautela previa a datos clave limitan movimientos de tendencia.

El sesgo de corto plazo en emergentes es mixto: estabilidad si persiste el discurso dovish de la Fed y mejora el apetito por riesgo; presión si repuntan los rendimientos globales o empeoran los datos.

Oportunidades de inversión:

• USD/INR: ventas en 88,20–88,40 buscando 87,80–87,60; invalidación 88,60.
• USD/MXN: compras en retrocesos a 17,90–17,80 si el riesgo global se deteriora; objetivo 18,20.