Crecimiento Global y Oportunidades de Inversión 2025

Economía — 2 de septiembre de 2025

Crecimiento global moderado

Los últimos datos sugieren que el crecimiento mundial se desacelera tras un primer semestre sólido, afectado por condiciones financieras más estrictas y menor dinamismo del comercio internacional. Las tensiones geopolíticas y la persistencia de inflación en algunos sectores añaden incertidumbre a la trayectoria económica.

Los inversores siguen atentos a las decisiones de política monetaria: los principales bancos centrales mantienen un sesgo prudente, evaluando cuidadosamente el equilibrio entre control de precios y apoyo a la actividad.

Oportunidades de inversión:

• Favorecer activos defensivos y sectores menos cíclicos mientras persista la moderación del crecimiento.
• Explorar bonos de gobiernos con perspectivas sólidas de inflación controlada.
• Diversificar cartera incluyendo activos refugio para reducir exposición a shocks macroeconómicos.

Estados Unidos

La economía estadounidense muestra signos mixtos: el consumo se mantiene resiliente, pero algunos indicadores adelantados industriales apuntan a menor impulso. El mercado laboral sigue ajustado, aunque con señales de relajación gradual en creación de empleo y en presiones salariales.

La Reserva Federal vigila de cerca la evolución de la inflación y los datos de empleo para definir próximos movimientos de tipos. El consenso espera estabilidad monetaria a corto plazo, salvo sorpresas significativas en datos de precios.

Oportunidades de inversión:

• Seguir indicadores de inflación subyacente y salarios como referencia para movimientos del dólar y de bonos.
• Favorecer empresas con balances sólidos ante un entorno de tipos altos por más tiempo.
• Utilizar estrategias de cobertura ante volatilidad en anuncios de la Fed.

Eurozona

La actividad económica europea permanece frágil, con señales de estancamiento en sectores manufactureros y un consumo privado que avanza con lentitud. La inflación ha retrocedido desde sus máximos, pero aún se sitúa por encima del objetivo del BCE, que mantiene un enfoque de cautela.

Los inversores valoran si el BCE podría flexibilizar su política en 2026 si la desaceleración se intensifica y los precios siguen moderándose. Sin embargo, la incertidumbre fiscal en algunos países del bloque limita la capacidad de estímulo.

Oportunidades de inversión:

• Seleccionar renta fija corporativa con calidad crediticia en países núcleo de la Eurozona.
• Evitar sectores muy dependientes de crédito hasta que se aclare la postura del BCE.
• Buscar compañías exportadoras que se beneficien de un euro más competitivo.

Asia y Mercados Emergentes

Las economías asiáticas muestran desempeño desigual: China impulsa estímulos selectivos para estabilizar el crecimiento, mientras que otras naciones ajustan políticas monetarias para contener inflación y sostener sus monedas. En Latinoamérica, la política monetaria restrictiva empieza a dar frutos en control de precios, aunque a costa de menor dinamismo interno.

Los flujos de inversión extranjera hacia emergentes dependen de la evolución del dólar y de la percepción de riesgo global. La volatilidad en materias primas sigue siendo un factor determinante para sus cuentas externas.

Oportunidades de inversión:

• Priorizar países con políticas macro sólidas y reservas internacionales amplias.
• Invertir en sectores exportadores que se beneficien de la fortaleza de la demanda global específica.
• Usar ETFs regionales para diversificación y control de riesgo idiosincrático.

Perspectivas de inflación y política monetaria

La inflación global se modera, pero persisten riesgos derivados de precios energéticos y alimentarios. Los bancos centrales mantienen una postura cautelosa, evitando recortes agresivos hasta tener mayor certidumbre de que las presiones inflacionarias están bajo control.

El mercado anticipa que, en la segunda mitad de 2025 y en 2026, podría haber mayor espacio para políticas monetarias más acomodaticias si el crecimiento sigue debilitándose y la inflación converge hacia objetivos.

Oportunidades de inversión:

• Buscar bonos de largo plazo si se confirma una tendencia de inflación a la baja.
• Favorecer activos vinculados a sectores estables frente a ciclos económicos (infraestructura, salud, consumo esencial).
• Combinar estrategias de inversión global con coberturas ante posibles repuntes puntuales de precios.