Inflación y Oportunidades de Inversión en EE. UU.

Economía – 14 de agosto de 2025

Estados Unidos: inflación mayorista al alza

El índice de precios al por mayor (PPI) de julio subió un 0,9 % mensual y un 3,3 % interanual, el mayor avance en tres años. Este dato complica las expectativas de recortes agresivos de la Reserva Federal, aunque el mercado aún descuenta la posibilidad de una primera rebaja de tasas en septiembre.

Goldman Sachs anticipa hasta cinco recortes graduales hacia 2026, pero el repunte inflacionario podría ralentizar el calendario. Los rendimientos de los bonos del Tesoro reaccionaron al alza, fortaleciendo la cautela entre inversores.

Oportunidades de inversión:

• Bonos a corto plazo sensibles a decisiones de la Fed ante escenarios de recortes moderados.
• Acciones defensivas en sectores como salud y consumo básico, menos afectados por la inflación.

Reino Unido: crecimiento mejor de lo previsto

El PIB británico creció un 0,3 % en el segundo trimestre, superando previsiones pese a la caída de un 13,5 % en las exportaciones hacia EE. UU. debido a los nuevos aranceles impuestos por la administración Trump.

La libra esterlina mostró resiliencia, mientras los mercados especulan con que el Banco de Inglaterra podría retrasar su primer recorte de tipos si la actividad continúa fuerte.

Oportunidades de inversión:

• Posiciones largas en libra esterlina si persiste la sorpresa positiva en crecimiento.
• Exposición a empresas británicas orientadas al mercado interno menos dependientes de las exportaciones.

Europa: expectativa de recortes del BCE

La eurozona mantiene un crecimiento moderado con inflación contenida, lo que refuerza las apuestas de que el Banco Central Europeo podría iniciar recortes de tipos hacia finales de año. El mercado laboral estable sostiene el consumo privado, pero la debilidad industrial sigue siendo un reto.

El euro muestra estabilidad frente al dólar, aunque los diferenciales de tipos a corto plazo seguirán marcando la dirección en el mercado de divisas.

Oportunidades de inversión:

• Bonos corporativos europeos de alta calificación anticipando menor coste financiero.
• Acciones cíclicas si el BCE confirma un calendario de estímulos monetarios.